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　　起原：期货日报

　　昨日午盘收盘，玻璃、纯碱期货主力合约双双跌停。夜盘时段，玻璃期货主力合约收跌7.58%，纯碱期货主力合约收跌4.46%。

　　方正中期期货建材高瓜分析师魏朝明觉得，玻璃、纯碱期货价钱携手下降，除受宏不雅情谊降温影响外，也与二者偏弱的基本面关系。

　　中信建投期货能化高瓜分析师胡鹏暗示，周一国内巨额商品阛阓多个品种跌停，主如果因为这些品种前期快速高涨后，阛阓预期有变，多头平仓意愿增强。“除合座氛围影响外，玻璃期货价钱下降还受自己需求偏弱牵涉，纯碱期货价钱则被供强需弱双厚利空所压制。”

　　从基本面来看，胡鹏分析称，现时纯碱的供需面偏空，近期周度产量守护在72万~75万吨区间，处于历史高位，夏令供应下降并不知晓。下贱需求施展疲软，近一个蟾光伏玻璃在产日熔量下降1万吨，至87.7万吨；浮法玻璃在产日熔量厚真是15.8万吨隔邻。轻碱需求稳中略降。受供应多余影响，近期纯碱总库存持续加多，上周上游库存为186万吨，交割库库存约30万吨，库存压力较为知晓。

　　“浮法玻璃近期供需相对均衡，玻璃供应相对厚实，终局房地产行业疲软，需求季节性走弱。”胡鹏称，受期现商和交易商补库影响，近一个月玻璃上游库存去化知晓，最新的玻璃厂库库存降至309万吨，同比下降约8%。

　　“上周浮法玻璃阛阓受期货盘面持续高涨提振，中下贱补货有所加多，带动现货价钱高涨，库存降幅亦扩大。现在浮法玻璃厂家库存有所下降，部分区域厂家库存压力取得缓解，业者心态相对平和。”魏朝明暗示，合座来看，近月阛阓成交以库存滚动为主，后市需要陆续关心中下贱补货的持续性。

　　据魏朝明先容，供应方面，上周寰球浮法玻璃分娩线贪图283条，在产220条，日熔量贪图15.77万吨，较前一周减少1100吨，现时行业产能哄骗率为81.56%。需求方面，下贱补库积极性陶冶。库存方面，截止7月24日，要点监测省份分娩企业库存总量为5334万分量箱，环比减少225万分量箱，降幅为4.05%，库存可用天数为26.76天，环比减少1.13天。“国内浮法玻璃分娩企业合座库存延续下降趋势，企业库存进一步向中下贱滚动。”魏朝明暗示。

　　纯碱方面，魏朝明暗示，上周前半周国内纯碱阛阓基本面变化不大。重庆湘渝纯碱装配正在规复中，陕西兴化、淮南德邦计算本月底开车投产，实联化工、湖南金富源、中源化学二期等装配正在考验中。大齐纯碱厂家本月订单如故接满，部分厂家住手接单。供应方面，上周国内纯碱产量为72.38万吨，环比减少0.94万吨；需求方面，交易商、期现商等补货手脚加速；库存方面，截止2025年7月24日，国内纯碱厂家总库存为186.46万吨。利润方面，跟着煤炭价钱企稳回升，近两周合成碱利润快速回落至历史低位，近期尚未出现知晓改善。

　　瞻望后市，胡鹏觉得，周一纯碱、玻璃期货价钱大幅下降，是对前期高涨行情的开导，在基本面无知晓改善、战略力度并未超出阛阓预期的情况下，价钱仍存鄙人探的空间。本年以来，国内纯碱新增产能超200万吨，下半年有350万吨新产能计算投放，下贱浮法玻璃日熔量或相对厚实，光伏玻璃日熔量存鄙人降的预期。合座来看，下半年纯碱阛阓将呈现供应加多、需求下降、库存高企的特征，基本面临价钱的影响偏空，价钱仍有下降的空间。玻璃库存偏高，下半年需求存在季节性加多的预期，基本面临价钱影响中性略偏多。

　　魏朝明极端提到，7月24日生态环境部发布对于公开征求《玻璃工业大气浑浊防治可行技巧指南（征求见识稿）》等2项国度生态环境顺序见识的见告，高浑浊、高耗能产线出清有望加速；“以鼓动城市更新为紧迫执手”是中央城市使命会议与建智商系的紧迫表述，今后一段时候，玻璃需求结构将从以新建住宅为主转向以城市更新需求为主，中遥远需求出路可不雅。玻璃耗尽旺季库存去化进一步加速，将开放价钱上行空间。

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包袱剪辑：赵想远